Les démocrates se tournent-ils vers Bitcoin, Ethereum et Crypto ?

Ni Gary Gensler ni Elizabeth Warren ne sont fans de crypto. Photo : Chip Somodevilla/Getty Images

Par une chaude soirée de fin septembre 2023, Mike Novogratz, le fonds spéculatif milliardaire devenu investisseur en cryptographie, est entré dans un restaurant à Washington, DC. Dans la ville de New York, le PDG de Galaxy Digital avait passé la journée à Capitol Hill pour rendre visite au Congrès. fait partie d’un contingent d’entrepreneurs en crypto – pour la plupart des jeunes de couleur – organisé par le géant de l’industrie Coinbase pour envoyer un message aux démocrates à un moment où la crypto était de plus en plus considérée comme une cause républicaine. Certains législateurs clés ne s’étaient même pas présentés aux réunions. “Je suis un démocrate, et c’est incroyablement frustrant qu’ils ne considèrent pas la crypto comme progressiste”, m’a dit Novogratz, un progressiste au franc-parler qui a fait don de millions de dollars au parti, y compris à Joe Biden en 2020.

Un démocrate causait plus de frustration que tout autre : Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission. Il a passé la majeure partie de son mandat au sein de l’administration Biden à attaquer la cryptographie, rejetant la nécessité de nouvelles réglementations industrielles, poursuivant ou menaçant un large éventail de sociétés de cryptographie et bloquant de nouveaux produits comme les ETF cryptographiques. Et une grande partie du groupe semblait s’inspirer de lui.

“Gensler devient un véritable problème pour notre industrie”, a déploré Novogratz à propos de son ancien collègue de Goldman Sachs. « Une partie de moi veut le prendre par le cou et le casser. Et je le ferais probablement, mais je ne veux pas mettre de sang sur mon joli costume. Il désigna sa tenue de couleur crème.

Aujourd’hui, neuf mois plus tard, de nombreux élus démocrates ont élaboré une version législative de ce que Novogratz avait en tête et ont adressé une réprimande significative (bien que partielle et peu unanime) à Gensler et à la faction du parti – dirigée par la sénatrice Elizabeth Warren – qui a été critiquée. farouchement anti-crypto. En mai, le Sénat a voté par 60 voix contre 38, dont 11 démocrates et l’indépendant Kyrsten Sinema, pour annuler une règle comptable de la SEC pour les actifs numériques, défiant ainsi la menace de veto du président Biden. (Le projet de loi aurait permis aux institutions financières de détenir des crypto-monnaies au nom de leurs clients sans avoir à en tenir compte dans leurs bilans, les traitant de la même manière que les actifs traditionnels.) Chuck Schumer a voté pour, une décision inhabituelle de la part du démocrate et du Sénat. chef de la majorité en ce sens qu’il a effectivement résisté à la volonté du chef de son parti. Il en a été de même pour les sénateurs Cory Booker, Kirsten Gillibrand et Ron Wyden. Puis, une semaine plus tard, 71 démocrates, dont l’ancienne présidente Nancy Pelosi, ont contribué à l’adoption de la loi sur l’innovation financière et la technologie pour le 21e siècle, ou FIT21, à la Chambre, contre l’opposition de la SEC de Gensler et de la Maison Blanche – un événement historique dans qu’il s’agissait du premier vote réussi pour un projet de loi visant à réglementer la crypto-monnaie. Les deux mesures ont été activement soutenues par les groupes de pression de l’industrie de la cryptographie. Tard dans la soirée du dernier vendredi de mai, Biden a donné son veto à la mesure du Sénat, mais les actions parallèles des deux chambres du Congrès sur deux textes législatifs distincts signifiaient sans aucun doute le moment où les démocrates ont cessé d’être ouvertement anti-crypto. faire la fête.

“En termes de politique publique, Gary Gensler a tout simplement tort”, m’a dit le membre du Congrès Wiley Nickel, un démocrate de Caroline du Nord qui a coparrainé le projet de loi de la Chambre. Il espérait que le vote (indépendamment du sort du projet de loi au Sénat) signalerait que de nombreux démocrates ne partagent pas les convictions de Gensler et Warren. « Si Biden permettait à Gary Gensler d’être le seul à s’exprimer sur ce sujet, il perdrait certainement un nombre important de voix », a ajouté Nickel. “Si le Parti démocrate était le parti opposé au web3, à la blockchain et à la cryptographie, nous ne ferions que perdre des voix.”

Puis, le 23 mai, une autre surprise a encore compliqué la situation. Après avoir initialement signalé qu’elle bloquerait une série de nouveaux produits financiers (appelés ETF, ou fonds négociés en bourse) qui permettraient aux investisseurs moyens d’acheter beaucoup plus facilement de l’Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie, la SEC a soudainement – et, pour beaucoup Les observateurs, de manière choquante, en ont retourné et approuvé huit, dont un de la société Novogratz. “Le sentiment est que le ton de la SEC a changé littéralement du jour au lendemain”, a déclaré Emilie Choi, présidente et COO de Coinbase, lors d’une conférence juste avant l’approbation. “Il est probable que l’administration ressente une certaine panique, je suppose.”

Il y avait des signes que dans les semaines qui ont précédé ces développements, les démocrates avaient effectivement commencé à paniquer quant aux implications politiques d’être considérés comme hostiles à la cryptographie. Ce n’est probablement pas une coïncidence si cela s’est produit après que Donald Trump a annoncé que sa campagne accepterait les dons en crypto et qu’il « construirait une armée crypto pour mener la campagne vers la victoire le 5 novembre ! » Lors d’un événement de campagne pour les détenteurs de NFT de Trump à Mar-a-Lago en mai, l’ancien président a appelé Ryan Selkis, un entrepreneur crypto influent qui avait déjà voté pour Biden, pour prendre la parole sur le podium, et Selkis a mis tout son poids derrière Trump. .

« Tout d’un coup, les démocrates en cryptographie, la teneur de leur conversation sur la Colline et leurs amis à la Maison Blanche, ont changé. On est passé de ‘Les gars, vous devriez vraiment faire attention à ça’ à ‘Oh mon Dieu, on va perdre’», raconte un proche du secteur. “Vous avez écouté Gary Gensler et Elizabeth Warren pendant si longtemps, et maintenant nous sommes coincés dans une impasse.” Warren, bien sûr, est l’ennemi principal de la cryptographie depuis des années, ce qui lui fait croire que l’industrie est avant tout une arnaque, un élément essentiel de sa plate-forme. Dans une publicité de campagne l’année dernière, elle a inclus le titre de Politico : «Elizabeth Warren construit une armée anti-crypto.»

La pression s’accentuait depuis des mois sur les démocrates pour qu’ils tendent un rameau d’olivier aux partisans de la cryptographie. Un super-PAC pro-crypto soutenu par Coinbase appelé FairShake, qui a levé près de 100 millions de dollars au cours de ce cycle électoral, a aidé vaincre Katie Porter lors des primaires du Sénat de Californie en mars, diffusant des publicités d’attaque contre elle parce qu’elle était une alliée de Warren. Des sondages récents ont montré que 20 % des électeurs inscrits possédaient des crypto-monnaies, ce qui représente quelque 35 millions d’Américains, composés de manière disproportionnée de jeunes hommes noirs – une cohorte importante pour les démocrates. « Il s’agit d’un groupe très important, et bon nombre d’entre eux votent pour une seule question », explique Nickel. « Et ils étaient en train de s’organiser, et de l’argent réel, de l’argent matériel, y était investi », explique un stratège démocrate chevronné.

« C’est l’un de ces problèmes pour lesquels personne ne s’y oppose vraiment. Vous n’allez pas recueillir de nouveaux votes pour être contre la cryptographie », déclare le stratège. “Il n’y a que des avantages politiques et politiques à être pour, et des inconvénients politiques et politiques à être contre.”

Le paysage cryptographique a également changé récemment. Alors que beaucoup à Washington pensaient – ​​ou espéraient – ​​que la crypto allait tout simplement mourir et disparaître après l’effondrement de FTX et l’incarcération de Sam Bankman-Fried, le contraire s’est avéré vrai : le Bitcoin s’est récemment négocié à des niveaux sans précédent grâce en partie aux nouveaux ETF Bitcoin. , approuvé par la SEC de Gensler en janvier, qui a rendu la crypto-monnaie plus accessible aux Américains ordinaires. Pourtant, la SEC et le Congrès n’avaient pas encore tracé la voie réglementaire permettant au secteur d’opérer légalement, et ils n’avaient pas non plus mis en œuvre grand-chose en matière de protection pratique pour les consommateurs. La frustration grandissait parmi les démocrates car ils avaient tâtonné le problème d’une manière qui pourrait même leur coûter un nombre significatif de voix en 2024. « L’approche préconisée par Gary Gensler et Elizabeth Warren, refusant de réglementer la technologie au motif qu’elle sera le meilleur moyen de tuer la technologie, cela n’a plus de sens – c’est une politique qui a échoué », déclare une personne qui a travaillé dans des administrations démocrates précédentes. «D’après notre sondage, des millions d’électeurs vont voter contre Joe Biden sur la base de l’approche de Gary Gensler sur cette question. Alors que la démocratie est en jeu, c’est une approche incroyablement irresponsable.»

Alors que les démocrates du Congrès étaient réticents à admettre que le tournant de Trump après un premier mandat peu favorable à la cryptographie avait joué un rôle dans la manière dont ils avaient amené un nombre plus élevé que prévu de leurs pairs à voter pour une législation favorisée par l’industrie de la cryptographie, les lobbyistes de Washington et Les défenseurs de la cryptographie ont déclaré que cela semblait briser le barrage. « Ce changement est dû à un effort d’engagement à long terme de l’industrie avec les démocrates du Congrès. Ce glissement de terrain est dû à une seule personne : le président Trump », m’a dit Selkis. “Le président a brisé le mauvais sort d’Elizabeth Warren sur les démocrates au Sénat, à la Chambre et à la Maison Blanche.”

La question de savoir si la Maison Blanche adoptera une position cryptographique plus amicale avant les élections reste un mystère. Certains signes indiquent cependant qu’un changement est en cours. Notamment, Biden n’a pas menacé d’opposer son veto à la législation de la Chambre comme il l’a fait pour la mesure du Sénat, affirmant à la place que même s’il s’y opposait, il était « désireux de travailler avec le Congrès pour garantir un cadre réglementaire complet et équilibré pour les actifs numériques ». (Justin Slaughter, directeur politique de Paradigm, une société de capital-risque de cryptographie qui a été l’un des acteurs de l’industrie les plus actifs à Washington, l’a qualifié de “déclaration la plus positive jamais faite par cette Maison Blanche ou par n’importe quelle Maison Blanche sur la cryptographie.”)

Le veto de Biden sur le projet de loi du Sénat, vendredi soir, fait suite à une vague d’efforts des démocrates du Congrès pour l’en dissuader, notamment en proposant des voies alternatives pour donner à Biden une sortie sans revenir sur sa parole. Nickel, pour sa part, m’a dit qu’il espérait que Gensler retirerait simplement la règle. Il existe un scepticisme important au sein du parti quant à savoir si l’action de Biden était la bonne décision. Avec sa teneur anti-crypto, le veto équivaut à une « faute professionnelle politique », déclare le stratège démocrate, utilisant un terme que j’ai entendu d’autres démocrates à propos de l’approche crypto de la Maison Blanche. «Je pense que la Maison Blanche, le plus tôt possible, prendra la décision qu’elle ne veut pas que Gary Gensler ait un impact potentiel sur sa capacité à remporter les élections. Et il l’a fait, point final – il l’a fait. Des millions d’électeurs crypto vont voter pour ou contre ce sujet.

Même pour les électeurs démocrates pro-crypto, se retourner contre Trump sur cette seule question constitue un énorme pas en avant. « Il y a beaucoup d’introspection en cours dans l’industrie, et il est assez compliqué pour beaucoup de gens qui ont grandi en votant démocrate de se demander, à un certain niveau, pourquoi ce type pour lequel j’ai voté et ce parti pour lequel j’ai voté. , vous voulez mettre mon industrie en faillite ? dit la personne proche de l’industrie de la crypto. “J’ai vu des collègues se débattre avec ça.”

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